홍춘욱 이코노미스트의 책 <디플레 전쟁>에 수록된 노르웨이 석유기금 추종 포트폴리오입니다.
노르웨이 석유기금은 주식과 채권에 분산 투자하고 있으며 다른 연기금에 비해 주식 비중이 조금 더 높은 편이라고 합니다.
주식 62%, 채권 38%, 대체자산 2% 정도로 자산 배분(2010~2017년 배분 비중의 평균값)을 하고 있다고 하며
책에서는 다음과 같이 추종 포트폴리오를 구성할 것을 추전하고 있습니다.
| 선진국 주식 | 31% | KODEX 선진국 MSCI World |
| 신흥국 주식 | 31% | ARIRANG 신흥국 MSCI합성(H) |
| 선진국 채권 | 18% | TIGER 미국채 10년 선물 |
| 신흥국 채권 | 18% | KOSEF 국고채 10년 |
| 원자재(골드) | 2% | KODEX 골드선물(H) |
KOSEF 국고채 10년 ETF가 출시된 2018년 중순부터 현재까지의 성과는 연평균 수익률 8% 정도에 MDD는 17.56%입니다.
책에서는 2001년~2019년 성과를 연수익률 4.4%, MDD 23%로 정리하고 있으며 다른 연기금 추종 방식에 비해 좀 더 공격적으로(주식 비중이 높으므로) 운용할 수 있는 포트입니다.
