6. 마법공식 시가총액 5분위 테스트

안녕하세요. 주식초보입니다.

장기적인 가치투자에 관심이 많아서 알게된 조엘 그린블라트의 "마법공식"을 짧은 지식이지만 저와같은 주식 초보분들에게 조금이나마 도움이 되길 바라면서 도전기를 공유합니다.

     6. 마법공식 시가총액 5분위 테스트

지난 시간에 확인한바와 같이, 마법공식 시가총액 500억 이상 시뮬레이션 결과가 시가총액 5000억 이상과 비교하여 두배 정도 수익률이 낮게 나와서 이번 시간에는 마법공식이 시가총액에 어떤 영향을 받는지 확인해보겠습니다. 시뮬레이션 설정은 아래와 같이 이전과 동일하게 설정하였고, 시가총액을 5분위하여 1분위를 시가총액 상위 20%로 설정하였습니다. 시뮬레이션 결과는 아래 그래프와 같이, 예상했던대로 2분위, 3분위, 1분위가 높게 나왔고, 5분위, 4분위는 코스피 수익률과 유사하게 나왔네요.

시뮬레이션 설정

• 자본수익률 순위 (높은 순위) + 이익수익률 순위 (높은 순위)

• 마법공식 운용방식 적용

• 초기투자금액 3000만원, 포트폴리오 36종목 구성

• 시가총액 5분위 설정 (1분위는 상위 20%)

• 코스닥, ETF, 관리종목, 거래정지, 우선주 종목 제외 

이 결과를 보면, 이전 시간에 마법공식 운용방식과 일반적인 리밸런싱 방식을 비교했을 때, 시가총액 500억 이상의 마법공식 수익률이 상대적으로 낮게 나온것은 마법공식 운용방식이 소형주보다는 중,대형주에 적합하다는 것을 확인할 수 있습니다. 왜냐하면, 일반적인 리밸런싱 운용방식은 마법공식 종목선정 전략(자본수익률+이익수익률)을 그대로 사용하고 시가총액을 5000억 이상, 500억 이상으로 설정해도 수익률 결과가 유사하게 나왔기 때문입니다. 다시말해, 마법공식 운용방식은 가성비 좋은 중,대형주를 매수하고 1년간 유지했을 때, 소형주를 1년 보유하는 방식에 비해 효율성이 높은듯 합니다.

     마치면서..

조엘 그린블라트의 마법공식은 다른 가치투자 대가들의 전략에 비해 비교적 간단하고 명료하지만, 주식초보들이 접근하기엔 전략 개념을 이해하는데도 어려움이 많았고 특히 마법공식 운용방식을 적용할 때 프로그래밍이 생각보다 어려웠습니다. 하지만, 마법공식 전략을 이해하고 운용방식을 적용해보면서 느낀점은 과도한 매매타이밍에 대한 관심보다는 가치투자 대가들의 전략에 녹아있는 깊은 통찰력을 배우는 것이 주식 초보들에게 도움이 많이 된다는 것을 알게 되었고, 기회가 된다면 다음 번에도 다른 가치투자 대가들의 전략을 다시 도전해보고 싶습니다.

그동안 주식초보의 마법공식 도전기를 응원해주신 분들께 감사드립니다.