2. 역발상 투자 종합순위 적용하기

안녕하세요. 주식초보입니다.

데이비드 드레먼의 "역발상 투자"를 테스트한 내용을 주식 초보분들에게 조금이나마 도움이 되길 바라면서 도전기를 공유합니다.

     2. 역발상 투자 종합순위 적용하기

이번 시간에는 역발상 투자의 종목선정 방식을 PER / PBR / PCR / PDR 시장하위 20%에 포함된 횟수의 합산순위 대신 종합순위 방식으로 변경해보겠습니다. 우선, 종합순위 방식은 4개 지표 각각의 순위를 먼저 구한다음, 그 순위들을 합산한 최종순위를 종합순위로 산정합니다. 그런다음, 종합순위의 상위 20개 종목을 포트폴리오로 구성합니다. 자세한 시뮬레이션 설정은 다음과 같습니다.

시뮬레이션 설정    

• PER, PBR, PCR, PDR 중 최소 1개 이상 시장 하위 20%

• 최종 종목선정 기준은 4개 지표 종합순위 방식 사용

• 시가총액 (5000억 or 500억) 이상, 일거래대금 미반영

• 주당순이익(EPS) 성장율 시장평균 이상

• 유동비율 100% 이상, 부채비율 시장평균 이하

• 2년 단위 리밸런싱 적용 (해당년도 4월에 종목교체)

• 초기투자금액 3000만원, 포트폴리오 20종목 구성

• 코스닥, ETF, 관리종목, 거래정지, 우선주 종목 제외 

아래 시뮬레이션 결과를 보면, 전체적으로 역발상 투자의 기존 종목선정 방식에 비해 종합순위 방식이 높은 수익률을 보여줍니다. 특히, 시가총액 5000억 이상인 경우에는 기존 방식은 코스피 수익률보다 낮은 수익률 결과를 보였는데 종합순위 방식은 거의 6배에 가까운 수익률 차이를 보입니다. 그리고 시가총액 500억 이상의 경우도 마찬가지로 기존 방식에 비해 높은 결과를 나타내고 있습니다.

또한, 포트폴리오 종목을 20종목에서 10종목으로 줄인 경우에는 시가총액 5000억 이상의 종합순위 방식 수익률이 역발상투자#2 종합순위(시총500억) 수익률과 유사할 정도로 높게 나옵니다. 다시말해, 포트폴리오를 구성하는 종목 수가 부족하지만 않다면 종합순위 방식이 역발상 투자 종목선정 방식보다 높은 수익률을 보여줍니다.

시뮬레이션 결과

• 시가총액 500억 이상인 경우, 종합순위 방식이 기존 종목선정 방식에 비해 높은 수익률 발생
  

• 시가총액 5000억 이상인 경우도 종합순위 방식이 월등히 유리

• 포트폴리오 10종목 구성 시, 시가총액 5000억 + 종합순위 방식도 20종목 구성에 비해 높은 수익률 발생

데이비드 드레먼의 역발상 투자는 저평가 소외주를 수익 성장성 및 재무 안정성을 모두 고려한 가치투자 전략들 중에 대표적인 투자 방식입니다. 그리고 이번 시뮬레이션 결과를 통해 확인된 결과는 포트폴리오 종목선정 방식만 다양하게 적용해본다면 충분히 기존 운용방식에 비해 높은 수익률을 보장해줄거라 믿습니다.

감사합니다.